domingo, 30 de setembro de 2012

FMI VÊ DESALAVANCAGEM DOS BANCOS EM 2,6 TRILIÕES DE DÓLARES


Uma contracção drástica dos balanços dos bancos europeus durante os próximos 18 meses poderá comprometer a estabilidade financeira e o crescimento económico na Europa e não só, de acordo com as previsões do Fundo Monetário Internacional. No seu Relatório de Estabilidade Financeira Global, publicado na quarta-feira, o fundo alertou que os bancos europeus pareciam definidos a encolher os seus balanços em 2,6 triliões dólares (€ 2000000000000) durante esse período. A menos que os funcionários melhorem a sua resposta política, disse o FMI, os bancos europeus despejariam quase 7 por cento dos seus ativos até ao final do próximo ano.
O FMI espera que a maior parte da desalavancagem vir da venda de títulos e ativos não essenciais. No entanto, ele também vê a oferta de crédito encolher 1,7% com os bancos a controlarem os empréstimos a empresas e famílias atingindo a economia em geral.
Depois de examinar os esforços dos 58 maiores bancos no continente para aumentarem os seus rácios de capital, largando os negócios não lucrativos e cortando a sua dependência de financiamento por grosso, os analistas do fundo preveem que o processo de desalavancagem será mais grave do que o anteriormente previsto. Embora reconhecendo que as folhas dos balanços necessitam diminuir após o excesso financeiro ocorrido na corrida para a crise, o FMI advertiu que o risco de uma "desalavancagem sincronizada e em grande escala" pode provocar instabilidade financeira e afetar o crescimento económico.
"O pano de fundo da política Europeia altamente incerta está a levar os bancos a manter e a diminuir, mesmo que evitem uma crise desordenada e abrupta", adverte Huw van Steenis, analista do setor bancário do Morgan Stanley.
O fundo disse melhores políticas - como uma consideração de mais flexibilização do Banco Central Europeu e novas reformas estruturais, bem como o progresso na reestruturação dos bancos e resolução – levaria a uma menor, contração de 6 por cento no balanço dos bancos, o que poderia aumentar o crescimento da zona euro de 0,6 por cento.
José Viñals, diretor no fundo do departamento monetário e dos mercados de capital, disse: "A chave é recapitalizar, reestruturar e resolver. A reestruturação é fundamental", acrescentando que os bancos que "não eram viáveis" teriam de ser fechados. Acrescentou que a região mais atingida pela desalavancagem seria a Europa emergente. Mas outros mercados emergentes não escapariam ileso."Enquanto os mercados emergentes geralmente têm uma mola para amortecer políticas substanciais, um choque externo pode combinar com vulnerabilidades caseiras e prejudicar ainda mais a estabilidade global".
 No relatório ecoa a recomendação do Sr. Olivier Blanchard chefe economista do fundo, dizendo que o Fundo Europeu de Estabilidade Financeira e o Mecanismo Europeu de Estabilidade deve ser capaz de injetar capital diretamente nos bancos "para quebrar a ligação perniciosa entre soberania e os bancos".
"O importante é saber se o Mecanismo Europeu de Estabilidade deve ter a capacidade de adquirir diretamente participações em bancos, disse o Sr. Viñals: "Isso é o que estamos defendendo." A EBA (Autoridade bancária Europeia) identificou um deficit coletivo de euros em 115 biliões em dezembro, na parte de trás dos quais os 28 bancos mais mal capitalizados da região apresentaram planos sobre como iriam aumentar os seus rácios de capital. De acordo com a EBA, apenas 3 por cento da recapitalização necessária viria através de desalavancagem.
O FMI também reivindica a chamada polêmica da EBA para os bancos a manterem pelo menos 9 por cento do capital, encontrando evidências de que a maior participação e os rácios de capital dos bancos impulsionaram os preços das ações. Noutra parte do relatório, o fundo alertou para os riscos apresentados por um stoke cada vez menor de ativos "seguros". "O número de títulos soberanos cuja dívida é considerada segura está em declínio - levando potencialmente 9 triliões de dólares em ativos seguros para fora do mercado até 2016, que é de aproximadamente 16 por cento do total projetado." Ele espera esta tendência a inflacionar os preços dos ativos poucos remanescentes considerados seguros.

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