A economia dos EUA é provável experimentar um período de estagflação pior do que na década de 1970, o que causaria o prego no juro das obrigações, disse o touro das commodities Jim Rogers. Os governos têm mentindo sobre o problema da inflação e a recente reunião do Tesouro é uma bolha."Com os números da inflação a piorarem e com os governos a imprimirem mais dinheiro os governos têm de emitir muitos, muitos mais títulos. Nalgum lugar ao longo da linha chegamos ao ponto em que (os preços das obrigações) descem"
Entre 1974 e 1978 a inflação média nos EUA estava a menos de 8 por cento, enquanto o desemprego atingiu um pico de 9 por cento em Maio de 1975. Actualmente, o desemprego está em 9,1 por cento enquanto o IPC (inflação) é de 3,8 por cento.
Rogers acredita que a inflação vai ficar muito pior neste momento porque, segundo ele, na década de 1970 apenas o Fed estava a imprimir dinheiro, ao passo que agora muitos bancos centrais mundiais estão a facilitar a política monetária.
O ponto de vista de Rogers está em desacordo com os outros, como o economista Nouriel Roubini, que têm falado sobre uma depressão. Outros economistas disseram que os EUA estão a enfrentar uma "folha balanço recessiva", como o Japão fez nos anos 1990, o que significa riscos nos EUA de um longo período de queda dos preços e valores dos activos.
No caso do Japão, apesar da flexibilização maciça da política monetária, os juros dos títulos do governo continuaram a cair. Na sexta-feira, a 10 anos de rendimentos atingiram perto de apenas 1 por cento. Mas Rogers está convencido de que a experiência nos EUA será diferente da japonesa.
"A diferença é quando o Japão teve o problema eles eram a maior nação credora do mundo, agora a América é a maior nação devedora - e não apenas no mundo - mas na história do mundo e o dólar dos EUA tem sido - e é reserva do mundo em moeda. Então, existem alguns fatores que podem não manter a taxa de juros para baixo nos EUA "
Desde Julho, no prazo de 30 anos do Tesouro os rendimentos caíram de 4,36 por cento para 3,15 por cento. Os preços dos títulos e os rendimentos movem-se inversamente.
Há ainda um risco para economia dos EUA disse Rogers que quando há uma bolha, como o que está a acontecer nos títulos do Tesouro EUA, os preços podem subir por longos períodos de tempo, mas o mesmo acabará por cair.
"Bernanke está obviamente a voltar novamente ao mercado e a Reserva Federal tem mais dinheiro do que a maioria de nós. Eles estão a provocar que a bolha ainda fique pior.
"Eu não aconselharia ninguém a comprar títulos, gostaria de aconselhá-lo a vender títulos", disse ele. "Se eu fosse gerente de uma carteira de títulos, gostaria de obter outro emprego."
"Na década de 70 você não fez muito dinheiro em acções, você fez fortunas em possuir commodities", acrescentou.
"(...)com os governos a imprimirem mais dinheiro(...)"
ResponderEliminarIsto é uma falácia de todo o tamanho. Nenhum governo no mundo imprime o seu dinheiro à excepção da China. O que os governos ocidentais têm é um banco central (BoE, BCE, FED) que "vende" dinheiro a uma determinada taxa de juro aos bancos comerciais. Isto por sua vez obriga os bancos comerciais a cobrarem uma taxa ainda maior à pessoas que pedem empréstimos (e aos governos quando estes vão a leilão). Porque é que os bancos centrais não emitem dinheiro para financiar directamente o governo, como acontece na China? Porque é que os governos têm de recorrer a leilões de títulos de dívida, que no fundo são empréstimos, para se financiar? Porque é que hão de ser os shareholders dos bancos a lucrar com o financiamento do governo, que representa todo o povo, obrigando os governos a impor austeridade aos seus cidadãos para pagar os juros contraídos pelo financiamento?
Ainda hoje li que o Marques Mendes dizia que realmente o Presidente tem razão quando diz que as medidas de austeridade não vão melhorar a situação, mas que não vê outra solução. A Manuela Ferreira Leite defende que só com mais impostos vamos conseguir pagar a dívida contraída.
Um governo verdadeiramente soberano não recorre aos privados para se financiar. Tem toda uma nação por trás e é o único responsável pela sua moeda. O maior crime impune hoje acontece debaixo dos nossos narizes sem ninguém se aperceber. Os bancos comerciais criam dinheiro do nada sempre que fazem um empréstimo. Eu digo que seja o governo a criar o dinheiro do nada.
Os políticos não são treinados para resolver problemas. Precisamos de engenharia monetária, não de politicas de austeridade e empobrecimento.